Iene fraco dá às montadoras japonesas alívio temporário da dor da China

[1/2]Um conceito Nissan Arizon é exibido na feira Auto Shanghai, em Xangai, China, em 18 de abril de 2023. REUTERS/Aly Song/File Photo adquirem direitos de licenciamento

TÓQUIO (Reuters) - As montadoras japonesas estão obtendo a tão necessária cobertura de um antigo modo de espera, já que o iene mais fraco ajuda a impulsionar os lucros em meio ao declínio das vendas na China e à mudança cada vez mais difícil para veículos elétricos.

Toyota (7203.T), Honda (7267.T) e Nissan (7201.T) relataram recentemente lucros que superaram as estimativas dos analistas em 6% a 21% nos três meses até junho, e todos citaram a moeda como um fator.

"Se o iene permanecer baixo, eles claramente se beneficiarão, mas isso não compensa quaisquer outras preocupações", disse Satoru Aoyama, diretor sênior da Fitch Ratings Japan.

“Eles estão enfrentando dificuldades no mercado chinês”, disse ele. “Eles simplesmente não têm uma solução imediata” para os seus problemas, acrescentou.

A Nissan atualizou no final do mês passado sua previsão de lucro operacional para o ano inteiro, aumentando-a em 30 bilhões de ienes (US$ 208 milhões), para 550 bilhões de ienes. Cerca de 20 bilhões de ienes vieram da moeda, disse o CFO Stephen Ma em um briefing.

Um iene fraco tem tradicionalmente aumentado os lucros dos grandes exportadores do Japão, embora já não seja um benefício tão grande para os fabricantes de automóveis que aumentaram a sua produção no estrangeiro nos últimos anos.

As ações dos fabricantes de automóveis reagem rapidamente às oscilações do iene, embora as próprias empresas tendam a manter previsões conservadoras para a moeda.

Por exemplo, a Toyota manteve a sua previsão de uma taxa de câmbio média de 125 por dólar neste ano fiscal, um nível não visto desde Abril de 2022, cerca de um mês depois de a Reserva Federal dos EUA ter começado a aumentar as taxas de juro. O iene estava em 144 na quinta-feira.

Na Subaru menor (7270.T), um movimento de um iene em relação ao dólar tem um impacto de 20 bilhões de ienes no lucro operacional, disse o CFO Katsuyuki Mizuma no início deste mês.

Na quarta-feira, um funcionário da Honda disse que seu lucro operacional de abril a junho ficou dezenas de bilhões de ienes acima do esperado, com o iene fraco respondendo por cerca de metade disso.

"O iene não estava fraco apenas em relação ao dólar, mas também em relação a outras moedas, inclusive na Ásia e na Europa, de modo que isso representa um lucro", disse o funcionário.

A almofada do iene não poderia vir em melhor hora para as montadoras japonesas, que estão passando por dificuldades na China. O maior mercado automóvel do mundo está a ser cada vez mais dominado por intervenientes nacionais.

As vendas da Nissan na China para clientes de varejo caíram 46% durante o trimestre e as da Honda caíram 5%.

As vendas da Toyota, incluindo da sua marca de luxo Lexus, aumentaram durante o período. No primeiro semestre do ano civil, diminuíram quase 3%.

Os fabricantes de automóveis japoneses também têm demorado a migrar para o crescente mercado global de veículos eléctricos com ofertas competitivas.

Não está claro quanto tempo o iene fraco irá durar. O banco central do Japão ajustou recentemente o seu limite máximo para os rendimentos das obrigações, gerando expectativas de que poderá eventualmente sair da política ultrafrouxa que tem pesado sobre a moeda.

O influente ex-funcionário do Ministério das Finanças, Eisuke Sakakibara, disse à Reuters que o iene poderia subir para 130 até o final do ano.

A Subaru manteve sua previsão em 128 ienes, disse o CFO Mizuma, citando a dificuldade em prever a moeda.

“Estamos observando de perto as taxas de câmbio”, disse ele.

($ 1 = 144,2400 ienes)

Reportagem de Daniel Leussink; Edição de David Dolan e Toby Chopra

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Daniel Leussink é correspondente no Japão. Mais recentemente, tem coberto a indústria automóvel japonesa, narrando como alguns dos maiores fabricantes de automóveis do mundo navegam numa transição para veículos eléctricos e em perturbações sem precedentes na cadeia de abastecimento. Desde que ingressou na Reuters em 2018, Leussink também cobriu a economia do Japão, as Olimpíadas de Tóquio 2020, a COVID-19 e a experiência de política monetária ultrafácil do Banco do Japão.